認識海外特別股

• 海外特別股是一種混合證券(Hybrid Security)
  兼具債券與普通股的性質


• 具有優先受償權
  發行機構在配息順序上，特別股的持有人先於普通股的股東，後於債券持有人。當發行機構破產進行財產清算時，特別股持有人對發行機構剩餘財產有高於普通股股東的要求權。


• 利息支付與現金股息支付
  特別股的股利有二種發放方式，如果發行機構以利息形式支付(Interest Payment)則無需扣繳稅款(Withholding Tax)；以現金股息支付(Cash Dividend)則須扣繳30%稅款。


• 累積配息和非累積配息
  若此特別股為累積配息，則發行機構支付任何普通股股利前，必須先行付清特別股所有的積欠；反之，則無。


• 發行機構具有買回權
  發行機構有權於買回日或約定之時點依發行價買回特別股。


• 易受流通量影響
  特別股之實際成交量相對普通股少，因此若買賣交易量大於市場平均成交量可能會產生：(1)當日價格的巨幅波動，(2)無法成交。

欲了解每一檔海外特別股產品之發行條件及適用條款，須依照各發行機構的英文版公開說明書為準。

• 結合債券與普通股之優勢，不但有提供固定收益，且在股利配發上較普通股具有優先權。


• 當日股價波動幅度一般較普通股低。


• 配息率一般較同等級信評之債券高。


• 通常設有發行機構提前買回條款，發行機構執行該條款時投資人可提前拿回面額本金。

• 信用風險


• 流動性風險


• 再投資風險


• 利率/價格風險


• 匯率風險


• 稅賦風險


• 完整產品條款與風險應以產品說明書為準